为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违(wéi圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗)法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的(de)证券(quàn)账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及(jí)处(chù)罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三(sān)条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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