五一长假期间，全球市场(ch擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历(lì)史上第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出(chū)现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一(yī)季(jì)度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大(dà)，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联储擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什(shén)么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来(lái)，总是在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星火(huǒ)等(děng)在至暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来(lái)，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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