华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单(dān)日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价(jià)为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资者(zhě)的(de)资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)的经济结(jié)构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公司(sī)，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的(de)形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售新股，以满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从而抬(tái)高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切(qiè)。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的(de)情况下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支(zhī)付(fù)，同时还从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也在(zài)报告刊(kān)登(dēng)的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义(yì)是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权(quán)原则(zé)付(fù)诸于我(wǒ)们的(de)多数控股公司(sī)以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持(chí)有他在(zài)能(néng)源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他行业(yè)的各(gè)种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出(chū)，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益(yì)机(jī)构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究百(bǎi)页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了(l季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗e)外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪(dí)受(shòu)到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要(yào)业务(wù)包(bāo)括披露企业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公(gōng)司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司(sī)法部和证(zhèng)券(quàn)监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司(sī)的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收(shōu)购案。在(zài)兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的(de)股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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