华尔(ěr)街(jiē)真(zhēn)是(shì)风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名(míng)世(shì)界(jiè)富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金向老投资(zī)者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。报(bào)告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎一(yī)直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新(xīn)资金(jīn)愿(yuàn)意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的(de)风险的(de)情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产(chǎn)净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交易(yì)价(jià)格均低于各(gè)自的资产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股票而(ér)不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家重要(yào)子(zi)公司申请(qǐng)破(pò)产(chǎn)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露(lù)的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍(réng)然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好(hǎo)的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们(men)定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则付诸于我(wǒ)们(men)的多数控股(gǔ)公(gōng)司以及我们投资部门(mén)持(chí)有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司(sī)董事会中都有代(dài)表。此外，我们(men)坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽(qì)车(chē)、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的(de)单(dān)位持有人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究(jiū)百页的(de)做(zuò)空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛(tán)，引发了外(wài)资(zī)纷纷从(cóng)印(yìn)度(dù)股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登(dēng)堡研(yán)究公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业(yè)的(de)会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司(sī)共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的(de)救护(hù)车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市(shì)值(zhí)一度达到340亿(yì国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人)美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该(gāi)公(gōng)司(sī)的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推(tuī)特的(de)股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约8％。

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