金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所(suǒ)doi的时候怎么夹，doi是怎么夹集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资(zī)家沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大(dà)量(liàng)持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美(měi)国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十(shí)年中，日(rì)本经历(lì)了漫(màn)长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的(de)通缩，也(yě)被认(rèn)为(wèi)将会撤(chè)离(lí)世(shì)界(jiè)舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及人(rén)工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在(zài)一定程(chéng)度(dù)上(shàngdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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