昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家印被成被执(zhí)行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市(shì)中级人民(mín)法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本公(gōng)司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家印是该(gāi)执(zhí)行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相(xiāng)关(guān)被(bèi)申请人签订(dìng)有关恒大(dà)地产(chǎn)集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)的增资及相关协(xié)议(yì)，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止对深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆及(jí)许(xǔ)家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知(zhī)，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人持有的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付(fù)仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民币(bì)3553万元的(de)律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解决(jué)是市场(chǎng)化、法治化解决恒大(dà)集团(tuán)债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行通知意(yì)味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执行(xíng)问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持(chí)进一步加息，美(měi)国长期(qī)通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数据并(bìng)未(wèi)让她相信物价压(yā)力(lì)正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通(tōng)胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国(guó)银(yín)行倒闭的影响上(shàng)。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在一段(duàn)时间内保持(chí)足够的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在(zài)初意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化(huà)，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们对美(měi)国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者(zhě)信心(xīn)指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预(yù)期(qī)方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下(xià)。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当(dāng)时决定(dìng)激(jī)进加息75个基(jī)点中起(qǐ)到了重要(yào)作用(yòng)。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美(měi)联(lián)储保持(chí)长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货(huò)价格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是(shì)周四，纽约银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连跌(diē)三日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主(zhǔ)力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资咨(zī)询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的数(shù)据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全(quán)球经济(jì)预(yù)期(qī)对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性价(jià)比降(jiàng)低，已不及(jí)同为(wèi)避险资(zī)产的美元，避险(xiǎn)资金对(duì)美元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已(yǐ)被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获利了结压力(lì)也(yě)明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交织，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现通胀目(mù)标需要(yào)时间，年内没有降(jiàng)息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭转了(le)市场对(duì)美联储可(kě)能很快开始降息的(de)预(yù)期，从而(ér)推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货(huò)币(bì)体系(xì)表现出去美(měi)元化的(de)运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国(guó)国(guó)际(jì)储备中的权重下(xià)降，央行为(wèi)了(le)平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的(de)选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物需(xū)求有非(fēi)常积极(jí)的(de)推动作用。此外(wài)，当前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对(duì)贵(guì)金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内(nèi)美元货(huò)币政策预(yù)期(qī)有较(jiào)大分歧，但持续相对高(gāo)利(lì)率的环境(jìng)下，美国的经济(jì)及金融领域的压力必(bì)然(rán)逐步(bù)增加，这从今年美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储与市场预(yù)期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的(de)影响，当(dāng)前(qián)由于美国核(hé)心通胀依然(rán)较高，美(měi)联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将(jiāng)对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间(jiān)节点(diǎn)，在当(dāng)前距(jù)离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正(zhèng)式(shì)法案进(jìn)而导致评级下调(diào)情形出现，将会对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此之前，避(bì)险情绪升温可(kě)能令美债、美(měi)元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他(tā)资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内(nèi)经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的(de)与(yǔ)通(tōng)胀相关(guān)的数据同(tóng)样不(bù)理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场再度对(duì)经济展望担忧的交易动机(jī)，而(ér)在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下(xià)，白(bái)银(yín)价(jià)格受到(dào)的拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对(duì)于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是(shì)就(jiù)大方(fāng)向(xiàng)而言，白银(yín)仍(réng)将逐(zhú)步趋同(tóng)于黄金(jīn)走势(shì)。而(ér)美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加(jiā)目前(qián)市(shì)场对于未来经(jīng)济展望存(cún)在较大担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品相对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于黄金(jīn)的(de)格局，但整体而(ér)言(yán)，呈(chéng)现出(chū)持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需(xū)要关注美联储货币政策拐点何(hé)时出现、海外(wài)银行业风险事件是否会持(chí)续发酵(jiào)。同(tóng)时，国内(nèi)工业(yè)品(pǐn)在价格大幅(fú)走(zǒu)低(dī)后(hòu)，是否会激(jī)发下游(yóu)补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌(diē)而(ér)被(bèi)提振，那么对于白银而言也是(shì)相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还(hái)需关注国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包括(kuò)下周(zhōu)即将公(gōng)布(bù)的4月(yuè)固(gù)定资产投(tóu)资、工业(yè)增加值(zhí)和消(xiāo)费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减）

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