公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一(yī)次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读较(jiào)为迅速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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