大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　<引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写img alt="是真(zhēn)的！有基金经(jīng)理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节(jié)奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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