5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定(dìng)的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质接(jiē)盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符(fú)合上(shàng)述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则(zé)支(zhī)付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易股权签(qiān)署了(le)《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股权支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批(pī)事(shì)项(xiàng)未(wèi)能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是(shì)其历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入(rù)重卡领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的意图是(shì)实现商用(yòng)车(chē)全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机(jī)的(de)大型(xíng)重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对(duì)江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业(yè)务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近年(nián)来日子(zi)也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)分(fēn)别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和(hé)2022年(nián)这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一(yī)季度(dù)，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和销牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质(xiāo)售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司(sī)仍将继续(xù)积(jī)极推进(jìn)江铃重牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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