近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已开(kāi)恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的(de)还有光大(dà)证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构(gòu恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎ恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱n)业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争生态。

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