财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　1国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人6日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延(yán)续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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