3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中国经济(jì)是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要(yào)厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平(píng)在一段时间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间(jiān)负增(zēng)长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持(chí)续(xù)平稳运行，蒙古女人为什么不能碰trong>“全(quán)球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫(yì)情防控政策优(yōu)化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消(xiāo)蒙古女人为什么不能碰费需求季节性(xìng)回落，加之(zhī)市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)充(chōng)足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)物价月度(dù)涨幅(fú)虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价(jià)总水平并未出现(xiàn)持续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广蒙古女人为什么不能碰义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国(guó)经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经(jīng)济循(xún)环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。二季度经济(jì)增速(sù)可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中国(guó)经济增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回(huí)归(guī)至(zhì)往(wǎng)年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期稳定，不(bù)存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的(de)关切(qiè)，需引起高度重视。当务之(zhī)急，要(yào)继(jì)续(xù)科学(xué)精准实(shí)施(shī)宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供(gōng)给(gěi)侧结构性改革有机(jī)结合(hé)起来，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民收入上下更大功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)。

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