3月份，全国(guó)居民消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期，同时信贷(dài)投放(fàng)保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了(le)中国(guó)经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国(guó)际(jì)上(shàng)通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价水(shuǐ)平在一段时间(jiān)内持(chí)续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持(chí)续下降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的(de)通缩有三个(gè)主要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物(wù)价连续(xù)一段时(shí)间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运行表现，当(dāng)前中国经济(jì)显然(rán)并不符合通缩的(de)典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命(mì警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗ng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加(jiā)强重要民(mín)生商品和大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平持续平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一(yī)季度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政策(cè)优化调(diào)整等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物价总水平并未(wèi)出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环(huán)加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融(róng)支持效(xiào)果(guǒ)进一步(bù)显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进(jìn)一步回暖，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐(zhú警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)步回归至往年(nián)均(jūn)值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求(qiú)基(jī)本平衡(héng)，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不(bù)存在(zài)长期通(tōng)缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济(jì)尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从(cóng)这一(yī)角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之(zhī)急(jí)，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化(huà)供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民(mín)收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济(jì)运行持续好转。

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