美东(dōng)时间周三，美联储发(f匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ā)布(bù)的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可(kě)能没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会议上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于(yú)美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动(dòng)的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束(shù)加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银(yín)行(xíng)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们(men)透露(lù)未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择(zé)是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高利率或(huò)是维持利率不(bù)变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们(men)现在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可(kě)能(néng)会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能(néng)力下(xià)降的预期(qī)，而不是对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到(dào)全(quán)球高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的(de)不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了(le)一(yī)口(kǒu)气，因为他(tā)们(men)有空间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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