今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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