燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年(nián)一季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实现营收和净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收(shōu)益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司的营收增长幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高(gāo)端(duān)产品的表(biǎo)现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营(yíng)成(chéng)本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘汰(tài)低端落后产(chǎn)能，而新增产能是为(wèi)了利用自身(shēn)品牌、品质和(hé)区(qū)位(wèi)优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变(biàn)得越来越难。

　　过去(qù)一(yī)年，上述三家啤酒上市公司的(de)产品销量增长幅度均在个(gè)位数(shù)。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现产品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企业都(dōu)把(bǎ)目光(guāng)锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎(yíng)来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤(pí)酒推行(xíng)多元(yuán)品牌(pái)组合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端(duān)和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持(chí)续实施(shī)大(dà)单品战(zhàn)略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤(pí)酒(jiǔ)的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班岛啤酒推出了(le)一款(kuǎn)名为“一(yī)世传奇”的(de)高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售价也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高(gāo)档及以上啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研(yán)报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒和华润啤(pí)酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始(shǐ)筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实(shí)控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目(mù)的是希望借助白酒来实(shí)现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一(yī)年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但(dàn)净利润(rùn)大多实(shí)现(xiàn)了可(kě)观(guān)的增长，除了(le)高端(duān)化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前(qián)正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安(ān)置费用和关厂相(xiāng)关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒企(qǐ)业(yè)优(yōu)化经营的常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会(huì)上就透露，已(yǐ)着手开始进(jìn)行关厂动作，同时调整和(hé)精简总(zǒng)部和工厂员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较(jiào)大规模(mó)的减员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数(shù)合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同(tóng)意政府对(duì)公(gōng)司所(suǒ)属杨家群货场土(tǔ)地(dì)进(jìn)行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置(zhì)的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部(bù)分收益主要系公司取(qǔ)得处(chù)置(zhì)土地使用权等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及(jí)本公司间接(jiē)全资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥(yōng)有的地块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿(cháng)收(shōu)益(yì)约(yuē)17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也在筹划(huà)新增产能。

　　根(gēn)据戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运(yùn)营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改造项目、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告(gào)中披露了(le)多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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