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中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投(tóu)资者的(de)目光。国(guó)泰(tài)君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其(qí)一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求有望(wàng)释(shì)放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地(dì)区(qū)表现尤其值得(dé)期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设计，以及(jí)积(jī)极的渠(qú)道(dào)扩张策略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值基本处(chù)于历史(shǐ)中枢(shū)水(shuǐ)平(píng)，仍具(jù)有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度(dù)更快，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端(duān)零(líng)售环节，其(qí)中下(xià)游环(huán)节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份额(é)，可以获(huò)得更(gèng)加优化(hu中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样à)的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞(ruì)士(shì)历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登集团外(wài)其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。