今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季(jì)报(bào)披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港通基(jī)金整体港股仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即(jí)将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上(shàng)行，板块方面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的消(xiāo)费和地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基(jī)金(jīn)仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开(kāi)统(tǒng)计，下同）中含“港”字(zì)的主动权(quán)益基金近(jìn)400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投(tóu)资方向(xiàng)的基金(jīn)。截至一(yī)季(jì)度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金(jīn)港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表(biǎo)的港股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名(míng)基金经理在(zài)一季度加大了对(duì)港(gǎng)股的投(tóu)资力(lì)度(dù)，提(tí)升港股配(pèi)置限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视(shì)野一(yī)年(nián)持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时(shí)港股(gǔ)通红利精选A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的(de)78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服(fú)务(wù)、油气(qì)开采、数字媒(méi)体、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服(fú)装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份、中(zhōng)国南方航空(kōng)股份、华(huá)电国际(jì)电(diàn)力股份(fèn)、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房(fáng)地产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金(jīn)在一季度对其大(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南(nán)方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年持有基(jī)金基金经理(lǐ)史(shǐ)博在一季度中表示，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投资机会：中(zhōng)国经济方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业恢复速度(dù)加快(kuài)；海外无风险利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，3月初(chū)非农和(hé)通胀数据以及突发的(de)银行风险事件已经让美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波(bō)动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们(men)将加大对政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)板(bǎn)块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具(jù)有(yǒu)数(shù)据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通过推出人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力(lì)。作为(wèi)人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期(qī)看(kàn)好港股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港(gǎng)基(jī)金经理周欣表示，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源于(yú)中国内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但(dàn)是(shì)由于基(jī)数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有所回(huí)落。对于估值相对较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方面，受行(xíng)业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受(shòu)到一定程度的(de)压(yā)制，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司受(shòu)情绪(xù)影响出(chū)现超跌时(shí)，将会有较好的买(mǎi)入机(jī)会出现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将处在行业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报业绩的(de)释放和四季度(dù)集采的预(yù)期，生物(wù)行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可(kě)能(néng)会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上(shàng)的方式(shì)生(shēng)物医药(yào)行(xíng)业仍(réng)将有(yǒu)机会选出(chū)有较好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港(gǎng)深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地(dì)市场向(xiàng)上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外(wài)弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸(xī)引力有望进(jìn)一(yī)步凸(tū)显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估(gū)值均(jūn)在(zài)低位、风险溢(yì)价均在(zài)高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机(jī)会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修(xiū)复(fù)有望成为(wèi)全球投资的主线，因此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本(běn)增(zēng)效优(yōu)的行(xíng)业和(h限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗é)板(bǎn)块更有望受益于(yú)经济复苏，盈(yíng)利预测(cè)有较(jiào)大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头公司有长期的(de)前沿(yán)技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮(lún)的收入(rù)扩张机会，有望开启二次(cì)增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险(xiǎn)比显著右偏(piān)的机会(huì)：关注在(zài)未来经济周期中上行风险显著(zhù)大于下行风险的(de)行(xíng)业。市(shì)场预期(qī)在低(dī)位、景(jǐng)气度(dù)有拐点或持(chí)续性(xìng)超预期的行业(yè)。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的高股息资产的(de)投资机会，如(rú)通信、石油石化等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗