近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截侗族乐器有哪侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类些图片，侗族乐器有哪些种类至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大(dà)主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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