金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本(běn)股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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