财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎ乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿n)仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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