华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度(dù)首富(fù)阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那(nà)里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金(jīn)的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价(jià)格比上次报告的(de)资产净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高(gāo)于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低于(yú)各自(zì)的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄(qì)今为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售(shòu)新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大(dà)型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说(shuō)是一(yī)个(gè)重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一(yī)份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为(wèi)是(shì)”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋men)相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将我们(men)的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫(mò)过(guò)于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公(gōng)共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联(lián)交(jiāo)易、财(cái)报违规(guī)等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们(men)雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布(bù)做空(kōng)推特(tè)后(hòu)，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空(kōng)推特，推特股价(jià)随(suí)即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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