随着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势(shì)，也(yě)确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年(nián)高基数(shù)的(de)基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退预期或(huò)导致全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到(dào)一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可(kě)能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限的情(qíng)况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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