随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集(jí)中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价格处(chù)于全球(qiú)高位之时(shí)，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也(yě)确(què)实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源(yuán)的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可(kě)能是前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是(shì)外围需求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心(曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是(shì)供给(gěi)海外其他地(dì)区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全(quán)国(guó)产能(néng)、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化(huà)可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(d曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思uì)去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进(jìn)口的量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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