近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽车(chē)专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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