今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售有(yǒu)限公俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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