3月(yuè)份(fèn)，全国居(jū)民(mín)消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷(dài)较快增长(zhǎng)与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入(rù)通(tōng)缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通(tōng)常(cháng)认(rèn)为(wèi)，通货(huò)紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一段时(shí)间内持续(xù)下降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？(zǒng)体(tǐ)物价紧缩(suō)而(ér)非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持(chí)续下降和(hé)经(jī上海市中心是哪个区最繁上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？华，上海市中心是哪个区？ng)济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季(jì)度经济运行表(biǎo)现，当前(qián)中国经(jīng)济显然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加(jiā)强(qiáng)重要民生(shēng)商(shāng)品(pǐn)和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价(jià)总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持基本稳定(dìng)，物价(jià)总水平(píng)并(bìng)未出现持(chí)续而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国经济开局(jú)良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度经(jīng)济增速(sù)可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长相对(duì)较(jiào)快，经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可(kě)能逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货(huò)币(bì)条(tiáo)件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民(mín)预(yù)期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内(nèi)需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结构性改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和(hé)提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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