北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低(dī)的(de)估(gū)值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和(hé)相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的(de)代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块(kuài)的(de)成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的(de)良好(h相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗ǎo)表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交(jiāo)所市(shì)场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出(chū)现在北(běi)交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年(nián)一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的(de)改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗所投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也(yě)存在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产(chǎn)业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北(běi)交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参(cān)与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量基金(jīn)产品(pǐn)的(de)投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快(kuài)速上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特(tè)征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成(chéng)为大(dà)型(xíng)企业，这(zhè)个(gè)成长的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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