金融界5月4日(rì)消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货涨跌互现，苹(píng)果、沪银涨超3％，沪镍、沪金、棉花涨超2％。跌幅方(fāng)面，SC原油、低硫(liú)燃料油跌(diē)超5％，PTA、燃料油、焦煤、液化石(shí)油气跌超4％，沥青、生猪、纯碱跌超3％。

　　市(shì)场担忧美(měi)国经济衰退，原(yuán)油(yóu)大跌后(hòu)反弹恐不易(yì)

　　周(zhōu)四早些时候，美(měi)联储宣布加息25个基(jī)点，此举拖累了油价，因(yīn)为(wèi)更高的利率可能会减缓(huǎn)经济增长并打击能(néng)源(yuán)消(xiāo)费。但美联储也(yě)暗示可能会(huì)暂停进(jìn)一步(bù)加息(xī)，以评估最(zuì)近银行破产事件的(de)影响，并(bìng)观察美国债务(wù)上限(xiàn)的政治僵局如何解(jiě)决，以及监测通(tōng)胀。

　　美国(guó)财(cái)长耶伦此前发出警告(gào)，如果国会无法解决债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债(zhài)务违约。受累(lèi)于(yú)经济担忧，美(měln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式i)国政府和国会正在(zài)讨(tǎo)论如何(hé)避(bì)免(miǎn)债(zhài)务违约。市场对银行业危机(jī)和(hé)经(jīng)济衰退的(de)担忧情(qíng)绪(xù)也再度升温，这(zhè)限制了油价反弹。

　　美国石油(yóu)协会估(gū)计，截至4月(yuè)28日当周库(kù)存减少近400万桶。 EIA估(gū)计，这一时期库存减少了130万桶，而前一周减少了510万桶(tǒng)。 不过，有(yǒu)分析认为，无论(lùn)减产规模有多大，都不(bù)太(tài)可能影响油价，因为目前(qián)对(duì)美国经(jīng)济的担忧似(shì)乎是石油市场的主导(dǎo)情绪，而汽(qì)油库(kù)存的增加也(yě)无济于(yú)事(shì)。

　　光(guāng)大期货：避险(xiǎn)情绪(xù)推(tuī)涨贵金属

　　避(bì)险情绪(xù)推涨贵金(jīn)属，周四盘中黄金刷新(xīn)高点。隔(gé)夜市场美联储靴子落(luò)地(dì)，加(jiā)息25个基(jī)点符合市场预期，缩表节奏(zòu)不变。市场普遍关注，此次加(jiā)息后是(shì)否会(huì)停止加(jiā)息。从美国经济来(lái)看，韧性十(shí)足(zú)，4月(yuè)制造业PMI指(zhǐ)数为47.1，高于预(yù)期和前值，就业数据(jù)继续强劲(jìn)，通胀水平呈现回落。鲍威(wēi)尔发言传(chuán)递鹰派信号(hào)，通胀目(mù)标不发生改变，是否停止(zhǐ)加息(xī)决定(dìng)于数据，3月(yuè)银行端风险事(shì)件已得到解决。综合来看，美联储(chǔ)将从通胀、就业、市ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式场(chǎng)风险三方面探(tàn)索货币政(zhln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式èng)策(cè)路径，如若6月初(chū)之前高利率带来的(de)风险事件进一步扩大，美联储或将(jiāng)终止当前(qián)紧缩政(zhèng)策，回(huí)归宽(kuān)松(sōng)。利率和汇率的(de)协同性将体现，等待美元指数破位，黄金白(bái)银或有(yǒu)支撑。

　　避(bì)险情绪升温(wēn)，节假(jiǎ)日期(qī)间美国第一共(gòng)和(hé)银行倒(dào)闭，退(tuì)市和被收购随之而来，另外美(měi)国10余家区域性银行(xíng)的评级(jí)被下调，高利(lì)率带来(lái)的流动性(xìng)风险还(hái)在演绎。美国(guó)债务上限触发时点或前移(yí)，若(ruò)不能(néng)妥善(shàn)解决，金融市(shì)场或遭受冲击，海(hǎi)外经(jīng)济衰退题(tí)材一旦重(zhòng)演，风险资产抛售潮或再次来袭，黄金白银或受(shòu)避险资金(jīn)加(jiā)持(chí)。

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