券商今(jīn)年一季(jì)度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以(yǐ)及去(qù)年较(jiào)低的基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发(fā)。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报悉数披露，券(quàn)商整体一(yī)季度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平(píng)均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的(de)优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同比增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为(wèi)负值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均出(chū)现下滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期(qī)内公司实(shí)现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的(de)增速不如中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增速(sù)中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足(zú)亿元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》度营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体(tǐ)分别是(shì)中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商(shāng)分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通(tōng)证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前(qián)十，招商证券一(yī)季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建(jiàn)投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖(mài)方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季(jì)报时称，东方证券(quàn)自营投资收(shōu)益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模(mó)为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注(zhù)差(chà)异化监管的(de)措施落(luò)地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司(sī)预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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