本周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金和万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的(de)首要(yào)因(yīn)素，不(bù)过随着公募基金加速布(bù)局，增量资(zī)金不(bù)断涌入下(xià)，流(liú)动性问题有望(wàng)持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基(jī)金(jīn)产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批(pī)文(wén)。除博时基金外(wài)，万(wàn)家基金的(de)北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基(jī)金旗(qí)下(xià)产品正在(zài)发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资(zī)价(jià)值，万家(jiā)北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强(qiáng)和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实(shí)现业(yè)绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回(huí)报悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平(píng)均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持续需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂上涨，且市场表现居(jū)前。截(jié)至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善。从中观(guān)维(wéi)度来看，北交所(suǒ)很多(duō)优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩持续(xù)释(shì)放(fàng)，北交所板(bǎn)块整体走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北(běi)交所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续(xù)三年(nián)实现利润正增长。北交所上(shàng)市公司(sī)业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益为负外，其(qí)余(yú)9只北(běi)交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回(huí)报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线资金(jīn)布(bù)局良机(jī)

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎn需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂g)上(shàng)，制约(yuē)其(qí)发展的依然是市(shì)场本(běn)身较(jiào)差的(de)流动性问题，市(shì)场制度(dù)性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北(běi)交所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北交所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是(shì)北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司(sī)目前估值已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍以内，这个估(gū)值水平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企(qǐ)业而言(yán)是非常(cháng)具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很多北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司今年以来依然延(yán)续了较快的(de)增长速(sù)度(dù)，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政(zhèng)策(cè)来看，去(qù)年四季度(dù)以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数(shù)11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市场是加(jiā)大(dà)了呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市(shì)场构(gòu)成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌(pái)的公司(sī)较多(duō)，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个(gè)股，供(gōng)给上(shàng)来了(le)，给他们增加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管(guǎn)短期(qī)可能由于(yú)供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的(de)难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的(de)股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于初创(chuàng)期，上(shàng)市(shì)股票数需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂量还不够多，市场关注度(dù)还不(bù)高(gāo)，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研(yán)报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北(běi)证50中高权(quán)重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多(duō)。此外，北(běi)证50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获(huò)得重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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