大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会，组合(hé)调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　<踢足球可踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮img alt="是(shì)真的！有(yǒu)基金经理清仓新能(néng)源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现(xiàn)持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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