财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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