近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记为什么福建女人不能娶者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成为什么福建女人不能娶品车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但为什么福建女人不能娶是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它(tā)个(gè)股还(hái)包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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