海通策略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计(jì)同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利(lì)增(zēng)速持续下(xià)滑(huá)，利润向下游转移；中(zhōng)游(yóu)制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算机和(hé)传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商和保险盈利大增。 数(shù)字经济(jì)归(guī)母净利单季(jì)同比已经开始回(huí)升，AI和半导(dǎo)体产(chǎn)业盈(yíng)利有待改善(shàn)，其(qí)中受益于国产替代的半导体材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其中设备盈(yíng)利加速增长；低碳(tàn)经(jīng)济景气度高位(wèi)回落，新型电网盈利增速持续提升，主要(yào)受益于小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思储(chǔ)能的(de)快速发展。

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