消费(fèi)复苏(sū)的强烈信号下，美(měi)妆市(shì)场还没有真正(zhèng)等来中国消(xiāo)费者的回归(guī)。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示，在截至3月31日的(de)三个月内，集团净销售额同(tóng)比下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期的(de)5.58亿(yì)美元(yuán)大跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将业绩下滑(huá)主(zhǔ)要归因于中国、韩国等亚(yà)洲地区旅游零售(shòu)恢(huī)复缓慢导致库存高企，在打折(zhé)清理库存(cún)的(de)同时，渠道的补货订单也有(yǒu)所减(jiǎn)少。据管理层透(tòu)露，本季度全球(qiú)旅(lǚ)游零售有(yǒu)机销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛(dài)业绩(jì)下滑的第四个(gè)财(cái)季(jì)。2023财年前(qián)三财季，雅诗兰黛净销售额同比下降13％至(zhì)123.01亿美元(yuán)；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游零(líng)售的问题首当其冲。

　　这一局面不会很快扭(niǔ)转(zhuǎn)。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)业(yè)的复(fù)苏比(bǐ)我们(men)预期的更不稳定，其(qí)他地区更加缓慢，第四财(cái)季的不利(lì)因(yīn)素比我们2月份预(yù)期(qī)的要大得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次下调全财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也终于失去耐性。业绩发(fā)布当日，雅诗兰黛股价(jià)破(pò)纪录地暴跌(diē)超21％，直接从245美(m小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污ěi)元/股左右跌破(pò)200美元(yuán)/股。截至5月5日收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股(gǔ)，市(shì)值为727.5亿美(měi)元(yuán)。但(dàn)和年初相比，该股票(piào)股价跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售，零售商却在清库存

　　作为跨国美妆企(qǐ)业的重要渠(qú)道，雅诗(shī)兰黛(dài)在旅游零售(shòu)已深耕(gēng)超30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾以高速增长(zhǎng)的态势让公(gōng)司(sī)引以为傲。

　　据(jù)媒体报(bào)道，雅(yǎ)诗(shī)兰黛通过该(gāi)渠道每年触(chù)及超(chāo)过30亿消费者(zhě)。雅诗(shī)兰黛集团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动(dòng)雅诗兰黛在(zài)过去(qù)十年中实现巨大增(zēng)长(zhǎng)。

　　根据雅诗(shī)兰黛集团方面透(tòu)露，基于过去几年海南旅游零售快速增长，去年7月在海南发生新冠疫情时，集团与零售商(shāng)均对(duì)疫后的市场恢(huī)复信心(xīn)十足，采(cǎi)购了大量(liàng)产(chǎn)品。但(dàn)此后因恢(huī)复(fù)不及预期，导致(zhì)该渠(qú)道库存高企(qǐ)，零售(shòu)商目前仍在一边清(qīng)理(lǐ)库存，一边(biān)减(jiǎn)少采购(gòu)量，最(zuì)终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼(hàn)动整个集(jí)团(tuán)业绩？从(cóng)全球旅游(yóu)零售(shòu)业(yè)务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛(dài)的旅游零售业务销售(shòu)额约(yuē)占全年销售额的(de)6％，到(dào)2021财(cái)年该业(yè)务销售额占比达(dá)到(dào)28％，超过(guò)集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游(yóu)零售(shòu)渠道在雅诗兰黛集团(tuán)的(de)护肤、彩妆(zhuāng)、香水(shuǐ)和护(hù)发等(děng)整个品类渠道中市场份额领先。

　　随着(zhe)海南(nán)离岛免税(shuì)在疫(yì)情期间快速发展(zhǎn)，中国旅游(yóu)零售(shòu)市(shì)场对(duì)于雅(yǎ)诗兰黛集团更是(shì)举足轻重。2022财年报(bào)告指出，集团最(zuì)大的客(kè)户就是在中(zhōng)国旅游零(líng)售渠道中销售产品。正因为(wèi)如此，海(hǎi)南旅游零售(shòu)渠道(dào)的疲软就直(zhí)接导致了(le)在第三(sān)财季，雅诗兰黛(dài)护肤品(pǐn)类净(jìng)销售(shòu)额从2022财年的23.95亿(yì)美(měi)元(yuán)暴(bào小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)跌17％至2023财年(nián)的19.22亿美(měi)元。海蓝(lán)之谜、雅诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌的(de)净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提(tí)及，过去(qù)半年里(lǐ)虽(suī)然海南旅游(yóu)客流在增加，但是该市场的美妆(zhuāng)消费转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不及预期。此外时(shí)代财经注意到，雅诗兰(lán)黛旅游(yóu)零售渠道商品(pǐn)的“地板价”一直以来被(bèi)不少消费者诟病。

　　过去(qù)两年里，韩(hán)国、日(rì)本免税渠道(dào)的大量(liàng)商品通过保税仓形(xíng)式(shì)流入中国市场(chǎng)，在库存饱和、直播、离岛免税(shuì)等多方(fāng)因素(sù)带动下，各渠道(dào)竞争激烈，许多明(míng)星产品在市场上(shàng)价格“击穿(chuān)地板”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗下(xià)的(de)品牌雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛与倩碧就是其中典型。

　　巴(bā)克莱银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零售业务内部的控制度(dù)和话语权提(tí)出质(zhì)疑(yí)。今年初，雅(yǎ)诗兰黛(dài)等国(guó)际美妆纷纷提升售价，同时伴(bàn)随(suí)的还有旅(lǚ)游零(líng)售渠道的折扣收缩，这从(cóng)一定程度(dù)上(shàng)也阻(zǔ)碍了消费者“剁手”。

　　代(dài)工订单缩(suō)减，美妆市场(chǎng)尚未复(fù)苏

　　雅诗(shī)兰黛集团(tuán)的困境也并(bìng)非个(gè)例。今年(nián)以来(lái)，其他美(měi)妆集团也没有等到(dào)中国消(xiāo)费(fèi)者如预期那般回归。

　　截(jié)至3月(yuè)31日，宝洁在中国最新财季有机销售额同比增长2％，但旗下(xià)王(wáng)牌化妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因游(yóu)客未大规模(mó)回归(guī)而在旅游零售渠(qú)道的销(xiāo)售额(é)有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想到(dào)这么惨。”一(yī)位国际美妆品牌(pái)内部人士(shì)对时(shí)代财(cái)经形容(róng)今年以来的市场情况。另据多位(wèi)美妆行(xíng)业人士透露(lù)，今年一季度品牌销售平平，美妆消费复(fù)苏不及(jí)预期也成(chéng)为共(gòng)识。“经济(jì)大环境不好，化妆品成为可以缩减的支出。”有人如(rú)是(shì)解释。

　　欧莱(lái)雅集团也(yě)在(zài)最新财(cái)季指出，中国所在的北亚(yà)市(shì)场在集(jí)团(tuán)增(zēng)速垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层直(zhí)言，线(xiàn)下的客(kè)流回来了，但销(xiāo)售尚未(wèi)复苏(sū)。而本土头部(bù)美妆公司(sī)贝泰妮在今年一季度营收和(hé)净利润(rùn)增速(sù)均显著放缓。

　　这亦(yì)导致了上游代工(gōng)厂的订单缩减(jiǎn)。一(yī)位国际美妆巨(jù)头代工厂内(nèi)部人士表示，“比去年(nián)好，但生(shēng)意没有预期的那么乐(lè)观。”而这(zhè)个差距(jù)主要(yào)反映在(zài)订(dìng)单数(shù)量(liàng)上。

　　值(zhí)得关注的是，在(zài)今年一(yī)季(jì)度，曾在疫(yì)情三(sān)年(nián)依托直播而猛增的线上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据华福证券研(yán)报(bào)，今年1-3月淘系销售口径(jìng)显示(shì)，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰黛集团旗下雅诗兰黛(dài)、海(hǎi)蓝之谜(mí)，宝(bǎo)洁旗下(xià)SK-II，资(zī)生堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与销售量(liàng)均同比录得双位(wèi)数下滑(huá)，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的(de)润(rùn)百颜，贝(bèi)泰妮的薇诺(nuò)娜(nà)，上海(hǎi)家化的玉泽、佰(bǎi)草集(jí)，水羊股份御泥坊等都没(méi)能逃脱(tuō)GMV大幅(fú)下滑(huá)的命运。

　　图片来源(yuán)：华福证券

　　在某国际美妆集团(tuán)电商部门工作(zuò)的歪歪（化名）对时代财经(jīng)透露(lù)，业绩增长(zhǎng)贡献多来源(yuán)于几个头(tóu)部品牌(pái)，“因为前几年直播美(měi)妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高得离谱，高得(dé)我都想摆烂了(le)。我们品牌去年（销售）比前年涨(zhǎng)60％，但今年的全年目标比去年实(shí)际(jì)达成同比(bǐ)下降(jiàng)10％。集(jí)团(tuán)还(hái)有一(yī)些品牌也(yě)在降标。”

　　她还指出，因为销(xiāo)售疲软，今年以来品(pǐn)牌的各项(xiàng)费(fèi)用均有缩减，“下(xià)调的费用(yòng)有(yǒu)推(tuī)广费、活动费(fèi)、赠品费，以(yǐ)及(jí)参与电(diàn)商(shāng)平台(tái)满减活动(dòng)时减下来的差价。”

　　小品牌的(de)日子似乎更(gèng)难(nán)。据(jù)一名(míng)纯净美妆品(pǐn)牌市场人员透(tòu)露(lù)，“一季度销售目标倒是完成(chéng)了，但是现在品牌(pái)方都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求(qiú)也(yě)变(biàn)高(gāo)了。我(wǒ)们线上的(de)投放(fàng)费用几乎(hū)是从1到0，去年(nián)计划还做(zuò)了明星投放、达人投放，今年本来有(yǒu)计划，但现在全(quán)部停止了(le)。公司架构(gòu)还在调整。”

　　美妆市场何时(shí)真(zhēn)正回暖(nuǎn)？目前(qián)鲜少有(yǒu)人(rén)能给出(chū)明(míng)确(què)答案，“静观其变”成了不少业内人士对当下市场的判断。年初(chū)的各(gè)公司的涨(zhǎng)价策略显然未能解决根本问题，与此同时有公司毅然选择加码供应链投资，以缩短市场反应周(zhōu)期；有公司(sī)选择收(shōu)购潜力品牌，创造增长引(yǐn)擎；还有公司则重押线下专柜，深入(rù)低(dī)线城(chéng)市抢占市场份(fèn)额(é)。

　　疫情政(zhèng)策调整后，消费(fèi)者们首先奔向餐饮、旅(lǚ)游等(děng)典型的线下(xià)消费场景(jǐng)，而美妆领(lǐng)域(yù)似乎无法享受到这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污