美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的(de)会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的(de)。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和(hé)劳(láo)动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其(qí)他(tā)人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的政策(cè)路径(jìng)之(zhī)一(yī)。

　　对(duì)于(yú)未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济前景的(de)不(bù)确定性(xìng)和近期银(yín)行业的(de)压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露未(wèi)来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除(chú)了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们(men)现在对(duì)进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出(chū)的主题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体经济(jì)出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债(zhài)市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性相关问题雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(tí)的重(zhòng)要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气(qì)，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要(yào)意识到他(tā)们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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