近日，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下(xià)热门(mén)主线的中(zhōng)特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面和(hé)资金面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中(zhōng)特估行情带动(dòng)央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个(gè)相(xiāng)关板块(kuài)和个(gè)股(gǔ)迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计(jì)算(suàn)年内(nèi)上(shàng)市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位(wèi)人气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华(huá)文(wén)轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连(lián)续(xù)6日加(jiā)仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国(guó)中(zhōng)铁、中国石(shí)化、片仔(zǎi)癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均(jūn)在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证(zhèng)券近(jìn)日研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，现有的“中特(tè)估”概念引发的(de)估值(zhí)修(xiū)复(fù)仍在(zài)演绎。短期(qī)行情在(zài)热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改(gǎi)革的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策(cè)方向来看，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业(yè)化整合，以及存(cún)在优质资产注入上(shàng)市平台或重组(zǔ)预期的板块(kuài)和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术)期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和(hé)船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估(gū)型：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预(yù)期(qī)与估值逻辑变化，催(cuī)生重估(gū)行情，如公(gōng)共事业领域与三大(dà)通信(xìn)运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军(jūn)工(gōng)、公共(gòng)事业(yè)、交(jiāo)运(yùn)和通(tōng)信(xìn)。

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