五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美(měi)国(guó)历史上(shàng)第二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下(xià)了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕(pà)是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区大。如果美元霸权仍在，美(měi)国(guó)可(kě)以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危机(jī)，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上(shàng)，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济(jì)数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前(qián)全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了。从(cóng)月(yuè)线来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大级(jí)别的(de)B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会(huì)距离(lí)太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总会(huì)来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去(qù)等(děng)待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可(kě)时间它(tā)依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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