券商今年一(yī)季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以及去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在(zài)周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一(yī)季(jì)报(bào)悉数披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体一季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续(xù)3个交(jiāo)易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券(quàn)商(shāng)或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证券(quàn)、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩(jì)表现同样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头部券商(shāng)包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增两丈等于多少米速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商(shāng)中44家同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增(zēng)速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收排(pái)名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报(bào)时称，东方(fāng)证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增(zēng)2%。自(zì)营驱动一(yī)季报(bào)高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新业务(wù)能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期(qī)下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自(zì)营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公(gōng)司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在(zài)一(yī)季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重(zhòng)点关注(zhù)差(chà)异化监管的(de)措施落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限(xi两丈等于多少米àn)。

　　西部(bù)证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年(nián)，尤(yóu)其是(shì)受(shòu)到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善(shàn)。

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