消费复苏的强烈信号下，美妆(zhuāng)市场还没(méi)有真正(zhèng)等来(lái)中(zhōng)国消费者的回归。

　　国际美妆巨(jù)头(tóu)雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音三(sān)财季业(yè)绩显示，在(zài)截至3月31日的(de)三(sān)个月内，集团净销售(shòu)额同比下(xià)滑12％至37.5亿美元；净利润从上年同期的5.58亿(yì)美(měi)元大跌72％至1.56亿(yì)美元(yuán)。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业绩下滑(huá)主(zhǔ)要归因于中国、韩(hán)国等亚洲地区旅游(yóu)零售恢复缓慢导致库(kù)存(cún)高企，在(zài)打折(zhé)清理库存的(de)同时，渠(qú)道的(de)补货订(dìng)单也有所(suǒ)减少。据(jù)管理(lǐ)层透(tòu)露，本(běn)季度全(quán)球旅游零售(shòu)有机销售额就下降了45％。

　　这已(yǐ)是(shì)雅诗(shī)兰黛业绩下滑的第四(sì)个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售(shòu)额同比下降13％至(zhì)123.01亿美元；净利(lì)润同比下(xià)降55％至10.39亿美元。旅游(yóu)零售的问题首当其冲。

　　这一局面不会很(hěn)快扭转。该集团首席(xí)执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示，“亚(yà)洲旅游零售业(yè)的复苏比我们预期的更不稳定，其他地区更(gèng)加缓慢，第四财(cái)季的不利因素比我们2月份预期的要大(dà)得多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得不再次下调全(quán)财年业绩预期。据(jù)预(yù)计，2023财年雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛集团净销售额同(tóng)比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们(men)也终(zhōng)于失去耐性。业(yè)绩(jì)发布当(dāng)日，雅(yǎ)诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接(jiē)从(cóng)245美元/股左右(yòu)跌(diē)破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛(dài)股价回(huí)升至203.54美(měi)元/股(gǔ)，市值为727.5亿美(měi)元。但和年(nián)初相比(bǐ)，该股(gǔ)票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾(yú)百亿美元。

　　押注旅游(yóu)零售，零售(shòu)商却在(zài)清库存

　　作(zuò)为跨(kuà)国美妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅(lǚ)游零售已深耕(gēng)超30年(nián)。如今被“控诉”的(de)旅游零(líng)售渠道，曾以高速增(zēng)长的态势(shì)让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰(lán)黛通过该渠道每年触(chù)及(jí)超过30亿消费者。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零(líng)售推动雅诗兰黛在过去十(shí)年中实(shí)现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛(dài)集团(tuán)方(fāng)面(miàn)透露，基于(yú)过去几年海南旅游零售快速(sù)增长，去年(nián)7月在海(hǎi)南发生新(xīn)冠疫情时，集团(tuán)与零售(shòu)商均对(duì)疫(yì)后(hòu)的(de)市场(chǎng)恢复信心(xīn)十足，采购(gòu)了大(dà)量产品。但此后(hòu)因恢复不及预期，导致该渠道(dào)库存高企，零售(shòu)商目前仍在一边清理(lǐ)库存，一边减少采购量，最(zuì)终导致业(yè)绩问题。

　　旅(lǚ)游零售渠道何以撼动整个集团业绩？从(cóng)全球旅游零(líng)售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游(yóu)零售(shòu)业(yè)务(wù)销售额(é)约占(zhàn)全年销售(shòu)额的6％，到2021财(cái)年该业务销(xiāo)售额占比达(dá)到(dào)28％，超(chāo)过集团销售额(é)的1/4。且旅游零售(shòu)渠道(dào)在雅诗兰黛集团的护肤(fū)、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整个品类渠道(dào)中市(shì)场份额领先(xiān)。

　　随着海(hǎi)南离(lí)岛免税在疫情期间快速发展(zhǎn)，中国旅游零(líng)售(shòu)市场对(duì)于雅诗兰黛集团更(gèng)是举足(zú)轻重(zhòng)。2022财年报告指出，集团最(zuì)大的客(kè)户就(jiù)是在中国旅游零售(shòu)渠道中(zhōng)销售产品。正(zhèng)因为如此，海南旅游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道的(de)疲软(ruǎn)就直(zhí)接导致了在第(dì)三财季(jì)，雅诗兰黛护肤(fū)品类净销售额从2022财年(nián)的23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净(jìng)销售额均(jūn)有所下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在交流会上(shàng)提及(jí)，过(guò)去半年(nián)里虽然海南旅游客流在增加，但是该市场的美妆消费转化却(què)远不及(jí)预期(qī)。此外时代(dài)财经注意到，雅(yǎ)诗兰(lán)黛旅游零售渠道商(shāng)品的“地板价”一直(zhí)以来被不少消费者(zhě)诟病。

　　过(guò)去两年里，韩国、日(rì)本免(miǎn)税(shuì)渠道的大(dà)量(liàng)商品通(tōng)过保税仓形式流入(rù)中(zhōng)国市场，在库(kù)存饱和、直播、离岛免税等多方因(yīn)素(sù)带动(dòng)下，各(gè)渠道(dào)竞(jìng)争激烈(liè)，许多(duō)明星产品在市(shì)场(chǎng)上价格“击穿地(dì)板”。雅诗兰黛集团旗下的品(pǐn)牌雅诗(shī)兰黛与倩(qiàn)碧就是其中典型。

　　巴克莱银行(xíng)分析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务内(nèi)部的控制度和话语权提出(chū)质疑。今年初(chū)，雅诗兰黛等国际美妆纷纷(fēn)提升(shēng)售价，同时伴(bàn)随的还(hái)有旅游零售渠(qú)道(dào)的哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音折扣收缩，这从(cóng)一(yī)定(dìng)程度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆(zhuāng)市场尚(shàng)未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非(fēi)个例。今年(nián)以来(lái)，其他(tā)美妆(zhuāng)集(jí)团也没有(yǒu)等到中国消费者如预(yù)期(qī)那般回归(guī)。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁(jié)在中国最新财季(jì)有机销售额同比(bǐ)增长2％，但旗(qí)下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游客未大(dà)规模回归而(ér)在(zài)旅游(yóu)零售渠道的(de)销售额有所下(xià)降。

　　“想到惨，没想到这么惨(cǎn)。”一(yī)哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音位国际美妆品牌内(nèi)部(bù)人士对时(shí)代(dài)财经形(xíng)容今(jīn)年以来的市(shì)场(chǎng)情况。另据多(duō)位(wèi)美妆行业人士透露，今年一季度品牌(pái)销售平平，美(měi)妆消费复苏不及(jí)预期也(yě)成为共识。“经(jīng)济大环(huán)境不好，化妆品(pǐn)成(chéng)为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在最新财季(jì)指出，中国所在的北亚市场在集(jí)团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的客流回来了，但(dàn)销售尚未复(fù)苏。而本土头(tóu)部(bù)美妆公司贝泰妮在今年一季度营收和(hé)净(jìng)利润(rùn)增速均(jūn)显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致(zhì)了上游代工厂的订(dìng)单(dān)缩减。一位(wèi)国际(jì)美妆巨头代工厂内部人(rén)士表示，“比去年好，但生意没(méi)有预期的那么乐观(guān)。”而这个差距主要(yào)反映在订单数(shù)量上。

　　值得关注的是，在今年(nián)一季度(dù)，曾在(zài)疫情三(sān)年依托直播而猛增的线上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据(jù)华(huá)福(fú)证券(quàn)研报，今年1-3月淘系销售口径显(xiǎn)示，欧莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生堂(táng)旗下资生堂品牌，GMV与销售(shòu)量均同比录得(dé)双(shuāng)位数下滑(huá)，其中雅诗兰黛(dài)GMV下滑超(chāo)30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本(běn)土(tǔ)品牌方面，华(huá)熙生(shēng)物的润(rùn)百颜，贝(bèi)泰(tài)妮(nī)的薇诺(nuò)娜，上海家(jiā)化的玉(yù)泽(zé)、佰(bǎi)草集，水羊股(gǔ)份御(yù)泥坊等都没能逃脱(tuō)GMV大幅下滑的命运。

　　图片(piàn)来(lái)源(yuán)：华福证券

　　在某国(guó)际美(měi)妆(zhuāng)集团电商部门(mén)工作的(de)歪(wāi)歪（化名）对时代财经透(tòu)露，业绩增长贡献多(duō)来源于(yú)几(jǐ)个头部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原本高得(dé)离谱(pǔ)，高得我都想摆(bǎi)烂了。我们品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年(nián)的全(quán)年目标比(bǐ)去(qù)年实际达成(chéng)同比下降10％。集团还有一些品牌也在降标。”

　　她(tā)还(hái)指出，因(yīn)为(wèi)销(xiāo)售疲软，今年以来品牌的各项费用均有缩减，“下调(diào)的费用有(yǒu)推广(guǎng)费、活动费、赠(zèng)品费，以(yǐ)及参(cān)与(yǔ)电商平台满(mǎn)减活动时减(jiǎn)下(xià)来的差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据(jù)一名纯净美妆(zhuāng)品牌市场人(rén)员(yuán)透露，“一季(jì)度(dù)销售(shòu)目标(biāo)倒是(shì)完成了，但是现(xiàn)在品(pǐn)牌方都发猛(měng)力，竞(jìng)争激烈，消费者要求也变(biàn)高了。我们线上的投放费用(yòng)几乎是从(cóng)1到0，去(qù)年(nián)计划还做了明星投放、达人投放，今年本来有(yǒu)计划(huà)，但现在全部(bù)停止了。公(gōng)司架构还在调整(zhěng)。”

　　美妆市场何时(shí)真正回暖(nuǎn)？目前鲜少有人能给(gěi)出明确答案，“静(jìng)观其变”成了不少(shǎo)业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)当下市(shì)场的(de)判断(duàn)。年初的各公司(sī)的涨价策略显(xiǎn)然未能(néng)解决根本问题，与此同(tóng)时有公司毅(yì)然选择加码(mǎ)供应链投资(zī)，以缩短(duǎn)市场反应周期；有公司选择收(shōu)购潜(qián)力品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还(hái)有公司则重押线下专柜，深入低线城市抢占(zhàn)市场份额。

　　疫情政(zhèng)策(cè)调(diào)整后(hòu)，消费者们首先奔向(xiàng)餐饮、旅(lǚ)游等典型的线下消费场景，而美妆领域似(shì)乎无法享(xiǎng)受到这场消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音