踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报(bào)和(hé)一季(jì)报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六(liù)零发(fā)布(bù)2022年财(cái)报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友(yǒu)担(dān)心公司(sī)下周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，三(sān)六(liù)零截至(zhì)3月(yuè)31日的(de)股东(dōng)数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利润则(zé)巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山的(de)互联网广(guǎng)告及湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少服务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下(xià)降及对联营企业(yè)投(tóu)资(zī)损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一(yī)季度(dù)大(dà)增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通过(guò)不(bù)同渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多(duō)数投资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担(dān)心下周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意(yì)到(dào)，随(suí)着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去(qù)年底(dǐ)，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了(le)今年一季度末(mò)股(gǔ)东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股(gǔ)权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基(jī)金管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银(yín)川）股(gǔ)权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便(biàn)按一(yī)季度均价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告(gào)披露的数据，202湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少0年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大(dà)，而三年(nián)累计(jì)亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投(tóu)资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零(líng)的持(chí)股比(bǐ)例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会(huì)否进一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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