财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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