钠电池(chí)产能规划(huà)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年(nián)6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又令人遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配(pèi)公司释(shì)放钠(nà)电池(chí)项目进(jìn)展的“积(jī)极主动”，在2022年(nián)刺激着传(chuán)艺(yì)科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖(yāo)股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套(tào)路完全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时间极(jí)速腰斩。即(jí)便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车(chē)式的(de)涨跌折射的是(shì)市场对(duì)传艺(yì)科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀(huái)疑(yí)：从(cóng)宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能(néng)已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口(kǒu)的产(chǎn)能又该如何消化？过往(wǎng)投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预(yù)期天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何让人信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池(chí)同时(shí)期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池(chí)。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键(jiàn)技(jì)术完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布(bù)入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万(wàn)元通(tōng)过全资(zī)子(zi)公司(sī)江(jiāng)苏(sū)智(zhì)纬电子科技有限公(gōng)司(sī)（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下(xià)简称“传(chuán)艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公(gōng)司迫不及待召开(kāi)电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个(gè)人投(tóu)资(zī)者(zhě)披露跨界(jiè)钠电的各(gè)种细节。根据(jù)规划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电(diàn)话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口气(qì)收出7个涨停板(bǎn)，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空车(chē)在(zài)前，传艺科技开始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司(sī)股价也(yě)往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池(chí)前(qián)10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回(huí)落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股，4个多月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的(de)是，由(yóu)于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在《投(tóu)资者关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)》中对外发布钠电(diàn)池(chí)业务未来规划(huà)、技术水平等涉及公司经营的(de)重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注函回复的(de)公告》补充披(pī)露相关事项，传(chuán)艺科技及(jí)公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜(lán)，但归(guī)根结底还(hái)是其资金有限(xiàn)与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进”不匹配(pèi)无(wú)法(fǎ)让市场信服造成(chéng)的(de)。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前(qián)对(duì)交易所回复函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投(tóu)资成(chéng)本(běn)约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传(chuán)艺科技规划的(de)钠电产能远不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息(xī)，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公(gōng)开(kāi)场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月的(de)时(shí)间(jiān)，新上(shàng)钠离子电池全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公(gōng)开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠(nà)电产能规划，来(lái)源：传艺(yì)钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更(gèng)多资金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营(yíng)输入(rù)类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘(pán)、触(chù)控(kòng)模(mó)组和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消(xiāo)费电子(zi)、计(jì)算机(jī)用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也(yě)并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年(nián)末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年(nián)半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可(kě)用于钠离子(zi)电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元(yuán)，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时(shí)自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银(yín)行贷款解(jiě)决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷款。今年3月(yuè)30日(rì)公司公(gōng)告称(chēng)，传艺(yì)科技及子公司(sī)拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银(yín)行等组成的联合银团申(shēn)请(qǐng)不超(chāo)过20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠(kào)贷(dài)款，二(èr)期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司(sī)披露《2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期(qī)项目，剩余6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测(cè)算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而(ér)为(wèi)补这(zhè)部(bù)分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便(biàn)知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低(dī)于(yú)10亿元，整个钠(nà)电池全供应(yīng)链项目(mù)计划(huà)到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达效(xiào)后，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收将在当(dāng)前基础(chǔ)上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故(gù)事(shì)并不再买账，除(chú)了(le)资金实(shí)力(lì)有限公(gōng)司外，核(hé)心还(hái)在其(qí)大(dà)干快上后产能(néng)如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年(nián)的(de)2023年，包括宁德(dé)时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁(xié)，赛道(dào)已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的参数和性能来看，传艺钠(nà)电(diàn)的钠电(diàn)池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电(diàn)动车领域实现装车应用。而传艺(yì)科技除了在岁末年初公(gōng)告与(yǔ)中(zhōng)祥(xiáng)航(háng)业(yè)、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订(dìng)项目(mù)合作或战略(lüè)合作协议(yì)外，并未(wèi)官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都(dōu)以(yǐ)“目(mù)前(qián)订单(dān)下游运用(yòng)覆盖储能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具(jù)等(děng)多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为良好(hǎo)，并已(yǐ)与多(duō)名(míng)客户(hù)签订了销售订(dìng)单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知(zhī)名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和(hé)合(hé)作意向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户(hù)名称和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠(nà)电池落地产(chǎn)能大幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能(néng)利用率，钠(nà)电池落地的(de)产(chǎn)能(néng)中(zhōng)可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的(de)市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降(jiàng)下来才(cái)会(huì)有较(jiào)大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在调研(yán)记(jì)录中预测(cè)，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记(jì)录(lù)表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠(nà)电池是(shì)在此前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价(jià)格持(chí)续下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业(yè)化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到(dào)对锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应(yīng)安(ān)全，不(bù)太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入(rù)被动(dòng)。”但他也(yě)强调，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发展(zhǎn)，因为(wèi)它(tā)是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设(shè)成本接(jiē)近，目(mù)前三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接(jiē)近磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前(qián)电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电(diàn)池成本基(jī)本相(xiāng)当；而由于锂原料价格(gé)大(dà)幅下降，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认(rèn)为钠(nà)电池还有降本(běn)的(de)空间(jiān)。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后(hòu)，规模量产后(hòu)钠离(lí)子电池正、负(fù)极材料价格可(kě)降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池(chí)的(de)理(lǐ)论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可(kě)能，但(dàn)只要碳(tàn)酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子电池的成本优势(shì)就依然存在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空间有(yǒu)望进一(yī)步打(dǎ)开，该成本临(lín)界点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但能量(liàng)密度的(de)限制(zhì)，使得(dé)碳酸锂价(jià)格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言锂价(jià)下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持续下降，钠电池利润率下(xià)降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调(diào)研(yán)记录(lù)中曾表(biǎo)示，公司钠(nà)电池定价主要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到(dào)客户的价(jià)格(gé)比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空酸(suān)锂价(jià)格波动而波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技项目(mù)投资(zī)的定力(lì)。

　　尽(jǐn)管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资(zī)履(lǚ)历发现，传艺科技在(zài)投(tóu)资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目未用(yòng)的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻(qīng)薄(báo)型键盘生产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目的实施地点(diǎn)从(cóng)一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施(shī)地(dì)点变更为重庆(qìng)市合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施(shī)主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子公司(sī)重(zhòng)庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并(bìng)将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金全(quán)部投入(rù)轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设(shè)，并将后者的产能从(cóng)1600万台提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺(yì)科(kē)技再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月，公(gōng)司(sī)将该项目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开(kāi)区(qū)凌波路33号改建至(zhì)江苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波路49号的(de)闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离(lí)子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建(jiàn)成项目实(shí)际(jì)效益与(yǔ)预计天差(chà)地别。

　　根(gēn)据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年(nián)产18万平方米中高(gāo)端(duān)印制电路板建设项目建设期(qī)也(yě)仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多时间过(guò)去(qù)了(le)，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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