金融界5月5日消息(xī) 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)北向互换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察委员会(huì)、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市(shì)场的协(xié)同发(fā)展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)（以下简称(chēng)人民银行）、香港证券(quàn)及期货事(shì)务(wù)监(jiān)察委员会（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融(róng)管理局（以下(xià)简称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同(tóng)意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银行间同(tóng)业拆借中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其他国家(jiā)和(hé)地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设(shè)施互联互(hù)通(tōng)参与内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的(de)各项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关(guān)事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清(qīng)算业(yè)务的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行(xíng)间债券市场准入备案(àn)的(de)境外机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境(jìng)外(wài)投资(zī)者需同时申请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方清算(suàn)机构互联互(hù)通，共同向境内外(wài)投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源错一个题就往阴里装一支笔池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限(xiàn)不超过人民(mín)币40亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监(jiān)会和(hé)香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关(guān)于内(nèi)地-香港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在(zài)债(zhài)券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管合(hé)作安排和(hé)联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运(yùn)行、金融(róng)市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司应当依(yī)法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下(xià)的各项(xiàng)职责，组织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”业务。清算(suàn)会(huì)员应当(dāng)遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定(dìng)及业务规则(zé)，加强内部控(kòng)制(zhì)，防(fá错一个题就往阴里装一支笔ng)范和控制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教育(yù)和服务，切实维(wéi)护投(tóu)资(zī)者合(hé)法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换(huàn)通”的投资(zī)者可(kě)联系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参(cān)与(yǔ)做(zuò)准备。

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