近日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次(cì)央企(qǐ)主题的(de)ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情带动(dòng)央(yāng)国企上(文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句shàng)市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多(duō)个(gè)相关板(bǎn)块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居(jū)前(qián)的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分(fēn)板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行情发酵月余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华(huá)文(wén)轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日(rì)研报(bào)指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念(niàn)引发的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改革的深度(dù)价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合(hé)政(zhèng)策方向(xiàng)来看(kàn)，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平(píng)台或重组预期文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句的(de)板(bǎn)块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善(shàn)型：此前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建筑和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和(hé)通信。

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