公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fln的公式大全，ln4-ln2等于多少āng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价(jià)值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)ln的公式大全，ln4-ln2等于多少A类和(hé)C类(lèi)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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