5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的(de)资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗(hào)了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则(zé)支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交易(yì)股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就(jiù)目标(biāo)股(gǔ)权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的(de)政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失(shī)败(bài)告(gào)终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安(ān)汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手(shǒu)中接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实(shí)现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最(zuì)终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单(dān)月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽(qì)车相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现(xiàn)亏损(sǔn)状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)，江铃汽(qì)车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当(dāng)前主要(yào)开支为员工薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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