昨天深(shēn)夜，恒(héng)大(dà)突然(rán)发(fā)布(bù)公告(gào)，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本(běn)公(gōng)司、本公(gōng)司(sī)附属(shǔ)公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本公司(sī)控股股东及执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相关协议(yì)，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人民(mín)币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承(chéng)诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行通知，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红的(de)差(chà)额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以(yǐ)人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回(huí)购的补偿(cháng)约(yuē)人民(mín)币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付(fù)约人(rén)民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决(jué)是市场化、法(fǎ)治化(huà)解决(jué)恒(héng)大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意(yì)味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回(huí)购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果(guǒ)不能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问题，许家印个人(rén)很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗(àn)示支(zhī)持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在(zài)近期(qī)美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一段时间内保(bǎo)持(chí)足(zú)够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的(de)长期通(tōng)胀预期在初意外(wài)加(jiā)速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们对美国经济前景(jǐng)的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根消费者信心(xīn)的(de)5年通胀(zhàng)预期初值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通(tōng)胀(zhàng)预期松动的(de)表(biǎo)现，在美联储(chǔ)当时决定激进加(jiā)息75个(gè)基点中(zhōng)起到(dào)了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了(le)美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承(chéng)压(yā)，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增速(sù)低于(yú)预期及(jí)前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失(shī)业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数(shù)据(jù)使得投资(zī)者(zhě)对(duì)美国(guó)经济衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经济预(yù)期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中金价更(gèng)是在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为避(bì)险资(zī)产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空(kōng)因素(sù)交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核(hé)心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化(huà)的运行趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有(yǒu)非常积极的(de)推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对(duì)高利率的环(huán)境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美(měi)国(guó)银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走(zǒu)势(shì)主要受美(měi)联(lián)储货币(bì)政策和避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前由于美国核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美联(lián)储(chǔ)年(nián)内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)连续下(xià)跌后存在(zài生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语)反弹的要求，短(duǎn)期(qī)将(jiāng)对贵金(jīn)属(shǔ)带来(lái)压力。”程(chéng)伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国(guó)主权(quán)债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可能最早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)初到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评级下调情形出(chū)现，将会对(duì)市场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能(néng)令美(měi)债、美元和(hé)黄金(jīn)表(biǎo)现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语对经济(jì)衰退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹(dàn)性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究(jiū)员师橙(chéng)表示，此前国内经(jīng)济(jì)数据并(bìng)不十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理(lǐ)想，这激发了市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白(bái)银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加(jiā)息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对(duì)于(yú)未(wèi)来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍(réng)值得(dé)配置。而白(bái)银(yín)价格(gé)虽然可能会由于工业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语局，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不(bù)大(dà)。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银(yín)行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以(yǐ)外，还(hái)需关(guān)注国内经济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的(de)4月固(gù)定资(zī)产投资、工业(yè)增加(jiā)值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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