5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的(de)资(zī)产，不过(guò)原计划在(zài)重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿全资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报(bào)表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让方，符(fú)合(hé)上述要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权(quán)签署(shǔ)了《关(guān)于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协(xié)议》，确定(dìng)就目(mù)标股权(quán)支付的基准价款为人民(mín)币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要获得(dé)国(guó)资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交(jiāo)易所需(xū)的(de)政(zhèng)府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在(zài)约定的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但最终仍以失败告(gào)终。需(xū)要(yào)提(tí)及的(de)是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上(shàng)第三(sān)次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与货车(chē)，但由于(yú)经营不(bù)善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原(yuán)重汽没(méi)能(néng)被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年(nián)1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进入(rù)重卡领域(yù)的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动(dòng)机的(de)大(dà)型重卡企业，达(dá)产后主营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽(qì)、一汽解放(fàng)等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再(zài)披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重型汽车(chē)相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投资(zī)进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前主要开(kāi)支(zhī)为东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿员工薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面称。

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